管家婆王中王鉄算盘开奖结果:信用债二级市场潜在交易机会减少

    2020年伊始，一场突如其来的肺炎打破了市场的平静。谦颐资产认为，相比2019年，2020年信用债二级市场潜在交易机会将减少；信用债一级市场的发行目前仍有待观察，将取决于后续宏观政策。


  宏观部分，在利率层面，由于后续宏观出政策托底的可能性较大，因此债券市场利率将大概率下行。在信用风险层面，那些已然要违约的企业“起死回生”的可能性更渺茫。但是近年来宏观层面系统性“去杠杆”将大概率告一段落，保增长会是下一步政策主基调。

  面对这种黑天鹅事件，谦颐资产通过精选个券，分散持仓来增加组合稳定性的优势充分体现出来。就估值来看，债券市场由于是纯机构投资者的市场，相比股市，价格受到散户情绪波动的影响较小。虽然部分不被市场看好的债券价格短期会承压，同时也有部分优质债券受利率债上涨带动，价格在同步回升。

  就信用风险来看，由于谦颐资产持券的标的有一定信用安全边际，因此违约风险仍处在可控范围。债券市场作为信用市场上最优质的融资渠道，企业凡有持续经营的意愿和能力，亦不会轻易在公募债券市场上违约。