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开奖结果:货币本质与数字货币解析

时间:2019/12/3 13:41:46   作者:   来源:   阅读:3   评论:0
内容摘要: 从货币的经济视角来看,体现的是从交换到贮藏,之后从储蓄(个人时间错配)到信用(群体时空配置)的过程。利用货币资产组合理论框架,可以解析出货币功能的层递关系。  首先,货币作为交换媒介、清算基础和资产配置与信用载体,其存量表示着货币的资产属性,基于经...
     从货币的经济视角来看,体现的是从交换到贮藏,之后从储蓄(个人时间错配)到信用(群体时空配置)的过程。利用货币资产组合理论框架,可以解析出货币功能的层递关系。

  首先,货币作为交换媒介、清算基础和资产配置与信用载体,其存量表示着货币的资产属性,基于经济个体的资产构成(趋向边际效应无差异的最佳均衡,资产效用中必须加减流动性溢价),如果货币的边际效用相对较低,便有了交易成其他资产的冲动,形成交易动机势能。与此同时,货币流量表示着货币的交易属性,潜在交易总量体现的是对经济个体资产构成进行重新配置的愿望,代表着这种重新配置的活跃程度。以上是基于原始货币经济的分析,度量指标是商品与服务交易总量,货币的表征是其支付功能。

  其次,当社会信用产生之后,经济个体以相互借贷的方式通过货币实现资产重构,加上负债、效用进行跨期时空配置。在这种情况下,货币存量不变,只是所有权和个体资产负债结构在变化。流量则体现着信用配置的规模和速度。以上是基于信用货币经济的分析,度量指标是当期社会信用总量(减去股权融资),货币的表征加上了借贷功能。

  再次,当商业银行或类中央银行的货币创造功能产生之后,全民(所有经济个体的总和,包括公共部门)资产实现了总跨期配置,“无中生有”的那部分货币代表着现在的虚拟资产与未来的待偿负债。当货币作为一种资产配置存在于经济个体的资产负债表中时,新创造的货币存量相当于当期全民资产对未来的债务,短期表现为跨期偿还,冲击个体资产配置并产生交易。长期表现为资产配置复杂重构之后的通货膨胀。以上是基于虚拟货币(法币中的过度创造部分)经济的分析,度量指标是货币供给总量,货币的表征加上了“冗余”功能。

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