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开奖结果:一定要提高投研能力

时间:2019/10/18 13:46:18   作者:   来源:   阅读:57   评论:0
内容摘要: 公募基金是大众理财,也是最主流的一种资产管理形式。现在处于大资管时代,包括券商资管、银行设立的理财子公司,还有很多私募基金等各种竞争的主体。应该说公募基金在过去十几年的过程中,对于市场的影响其实在变小。从统计来看,公募基金里面的权益部分的资产占到整个A股流通市值的比例...
     公募基金是大众理财,也是最主流的一种资产管理形式。现在处于大资管时代,包括券商资管、银行设立的理财子公司,还有很多私募基金等各种竞争的主体。应该说公募基金在过去十几年的过程中,对于市场的影响其实在变小。从统计来看,公募基金里面的权益部分的资产占到整个A股流通市值的比例是在不断下降的,2007年的时候大概在8%以上,现在已经降到了3%,这种下降我认为根本的原因除了市场低迷,股票基金发行不好之外,很重要的一点就是很多基金经理没有帮客户去做回撤的控制,没有让投资者买基金获得好的回报。

  从单位净值来看,似乎很多基金获得了正收益,但是因为市场在低点的时候,投资者持有的基金份额比较少,而在高点的时候追涨买新基金,结果持有的基金份额大大增加,这样一旦到了熊市周期,在牛市里面基金赚的钱会全部都亏掉,甚至本金也会亏掉一些。这样的话就导致,虽然基金净值是增长的,但是很多投资者买的基金却是亏钱的,这就会让投资者没有很好的体验。

  我之前提到一个概念叫“公募魔咒”,即在市场点位低、好股票多的时候,基金经理想建仓,但是投资者都不买基金,没有钱建仓;而在市场高点,比如5000点的时候,很多投资者会蜂拥买基金,基金一天可以卖100亿,这时候很多股票都已经贵到天上去了,基金经理会被迫建仓,这样的话市场一旦下跌,大家都会亏钱。

  如何打破“公募魔咒”?前海开源基金做了一个探索,在5000点的时候,我们发行了200亿元的新基金,但是我们没有建仓,而是一直等到市场跌到2600多点熔断之后,很多股票都跌便宜了,这时候我们空仓了9个月,才开始全面加仓。

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